Estratégias de opções de venda cobertas

Gerenciando Risco com Estratégias de Opções: Chamadas Cobertas e Colchões de Proteção.

6. Demonstrações Financeiras 7. Índices Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Bandeiras Vermelhas.

16. Investimentos Alternativos 17. Gestão de Portfólio.

Chamada Coberta e Estratégias de Colocação Protetora.

Há mais uma maneira de as opções serem classificadas:

Se um contrato é coberto ou descoberto tem muito a ver com a margem, ou crédito, exigido das partes envolvidas.

Uma chamada coberta é quando o investidor tem uma posição longa em um ativo combinado com uma posição vendida em uma opção de compra no mesmo ativo subjacente. Um call escritor pode ser obrigado a entregar as ações se o comprador exercer a sua opção. Se o autor da chamada tiver as ações depositadas em seu corretor, ela terá feito uma chamada coberta. Não há exigência de margem para uma chamada coberta; isso ocorre porque os títulos subjacentes estão bem ali - não há dúvida de credibilidade.

Se o autor da chamada não tiver as ações subjacentes no depósito, ela escreveu uma chamada não coberta, o que é muito mais arriscado para o autor do que uma chamada coberta. Se o comprador de uma chamada exercer a opção de fazer uma chamada, o lançador será forçado a comprar o ativo pelo preço à vista e, como não há limite para o preço da ação, esse preço à vista pode teoricamente subir para um quantidade infinita de dólares.

Um put protector é uma opção em que o escritor tem dinheiro em depósito igual ao custo para comprar as acções do titular da opção de venda se o titular exercer o seu direito de venda. Isso limita o risco do escritor porque dinheiro ou ações já estão separados.

Assim, vemos que o trader está exposto a perdas crescentes à medida que o preço das ações fica abaixo de US $ 67. Por exemplo, a um preço de ação de US $ 65, o vendedor put ainda é obrigado a comprar ações da ABC ao preço de exercício de US $ 70.

A diferença nos perfis de risco entre as chamadas não cobertas (risco quase ilimitado) e uma put descoberta (risco claramente definido) é a razão pela qual os investidores conservadores que nunca pensariam em escrever um call descoberto não hesitarão em escrever um put descoberto. Um put descoberto é uma posição curta na qual o escritor não tem dinheiro em depósito igual ao custo para comprar as ações do detentor do put se o detentor exercer seu direito de venda. Novamente, o escritor sabe, em relação ao dólar, exatamente qual é o pior cenário possível e pode tomar uma decisão informada sobre se vale a pena amarrar ou não o capital para cobrir o put.

Nesta seção, aprendemos sobre derivativos, contratos futuros, opções e mercados de swap, as características dos vários tipos de derivativos, determinando payoffs de várias estratégias e posições e como aplicar estratégias de opções para gerenciar riscos.

Coberto

Coberto - Introdução.

O Covered Put não é uma estratégia comum que a maioria dos operadores de opções usa quando especula um movimento estagnado ou pessimista no estoque subjacente, já que o Put Coberto tem um potencial de lucro limitado, juntamente com um potencial de perda ilimitado. Junte isso ao fato de que a maioria das ações aumenta com o tempo, o Put Coberto está sempre exposto ao perigo de perda ilimitada. Ao especular um rápido movimento de baixa sobre as ações subjacentes, a maioria dos operadores de opções prefere usar outras estratégias de baixa complexas que lucram com um movimento de baixa e estagnada no movimento subjacente como o Bear Ratio Spread.

Quando usar o Covered Put?

Deve-se usar uma Put Coberta quando se deseja aumentar os lucros quando se está vendendo ações ou protegendo a posição de uma pequena ação a partir de um leve aumento no preço.

Como usar o Covered Put?

Estabelecer um Put Coberto é extremamente simples. Tudo o que você precisa fazer é escrever (vender para abrir) um contrato de opção de venda de dinheiro mais próximo para cada 100 ações que você vendeu em curto.

Potencial de Lucro do Put Coberto:

O lucro máximo do Put Cobrado ocorre quando o estoque fecha exatamente ao preço de exercício das opções de venda menores no vencimento.

Cálculo do Lucro do Put Coberto:

Lucro Máximo = (Short Stock Price - Strike Price) + Opção de Licitação.

Risco / Recompensa do Put Coberto:

Quebra de Ponto de Cobertura:

Ponto de equilíbrio para Coberturas é o ponto em que a posição começará a perder dinheiro se o estoque subjacente aumentar em vez de cair.

Estratégia de Put Coberto.

O put coberto é uma estratégia de negociação que usa opções para tentar lucrar se uma ação que foi vendida a descoberto não cair de preço. Um trader irá vender ações a descoberto se eles esperarem uma queda no preço da ação, mas pode haver períodos em que eles acham que o preço da ação deve permanecer estável por um período de tempo, ou seja, eles têm uma perspectiva neutra.

Como sua posição vendida não retornará lucros se não houver queda de preço, ações alternativas são necessárias para tentar ganhar algum dinheiro. É aqui que entra o put coberto; envolve escrever opções de venda com a expectativa de que elas expirarão sem valor e proporcionarão algum lucro. Devemos salientar que esta não é uma estratégia comumente usada, e é uma que só deve ser considerada em circunstâncias muito precisas. Nós fornecemos mais informações sobre isso abaixo.

Os pontos-chave

Estratégia Neutra Não Adequada para Iniciantes Uma Transação (escrever puts)

Por que usar uma coberta?

O put coberto é classificado como uma estratégia neutra, porque seu objetivo principal é tentar lucrar com uma ação que não se move de preço durante um período de tempo. Ele seria usado se você tivesse uma posição de estoque curto e aberta e você acredita que o preço da ação relevante está prestes a passar por um período de estabilidade e provavelmente não se moverá.

Você poderia simplesmente fechar sua posição, mas se você quisesse mantê-la aberta na crença de que ela iria cair a longo prazo, então o put coberto oferece uma maneira de potencialmente fazer um retorno durante o período de estabilidade. Ele também oferecerá a você alguma proteção de baixo nível se o preço do estoque curto vendido subir inesperadamente.

Implementando o Put Coberto.

Implementar o put coberto é um processo muito simples. Tudo o que você precisa fazer é escrever um número suficiente de puts (usando a ordem de venda para abrir o pedido) para cobrir a quantidade de ações vendidas a descoberto. Você precisará tomar duas decisões específicas, e quais são a data de expiração a ser usada e qual ataque usar.

Em última análise, essas decisões dependem de quais são suas expectativas e o que você está tentando alcançar. Você deve usar a data de vencimento que é apropriada por quanto tempo você acha que a ação permanecerá estável. Se você acha que será estável por um período prolongado de tempo, então você deve escrever contratos com uma data de expiração de longo prazo. Se você acha que será estável apenas por um curto período, então uma data de expiração de prazo mais curto é apropriada.

Em termos da greve, geralmente recomendamos que você escreva contratos que estão no dinheiro ou apenas fora do dinheiro. Você pode usar um golpe menor se desejar, mas receberá menos créditos e esses contratos serão mais baratos. Abaixo fornecemos um exemplo de quando e como você pode usar um put coberto.

Você vendeu 100 ações da empresa X vendidas a descoberto, que atualmente é negociada a US $ 50. Vamos nos referir a esse preço como ponto de partida. Você acredita que o estoque de preço permanecerá relativamente estável por um curto período de tempo, e você quer tentar lucrar com essa estabilidade. Você escreve 1 contrato de opções de venda (cada contrato contém 100 opções) que estão fora do dinheiro (greve de US $ 49) e expira no final do mês seguinte para um crédito líquido de US $ 150 (US $ 1,50 por opção).

Lucros Potenciais e Perdas.

O cenário ideal para você é que o preço das ações caia de US $ 50 para US $ 49. Isso lhe dará um lucro por ação de $ 1 que você tem vendido a descoberto, e também significa que as opções que você escreveu irão expirar com o dinheiro e sem valor. O crédito líquido de US $ 150 que você recebeu por escrever esses itens terá um lucro total de US $ 250.

Isso é o máximo que você será capaz de lucrar, porque se o preço for mais baixo, qualquer lucro adicional que você fizer da posição original será compensado pelas opções de venda que você escreveu. Se cair abaixo de US $ 49, as opções entrarão no dinheiro e poderão ser atribuídas, o que forçaria a compra das ações na greve de US $ 49. Você também teria lucro se o preço se mantivesse exatamente em US $ 50 ou caísse para algo entre US $ 49 e US $ 50. Os puts expirariam sem valor, lucrando o crédito de $ 150.

O maior risco é que o preço possa aumentar em quantidade significativa. Se isso acontecer, sua posição de estoque curto começará a perder dinheiro. Quaisquer prejuízos serão compensados ​​pelo crédito de $ 150 recebido por escrever os puts (estes irão expirar sem valor a qualquer momento que o preço da ação estiver acima de $ 49, mas se o preço da ação subir dramaticamente, cobriria apenas uma fração de suas perdas. as perdas podem ser resumidas da seguinte forma.

Lucro máximo é feito quando "Preço da Ação Subjacente = Greve das Opções" O lucro também é feito quando "Valor da Ação Subjacente" & gt; ou = ponto de partida, mas & lt; Strike of Options - Lucro, por ação vendido a descoberto, é - (Ponto de Partida - Preço da Garantia Subjacente) + Preço por Opção - Este cálculo de lucro não se aplica se o Preço da Ação Subjacente & lt; Greve de Opções. Lucro, por ação vendido a descoberto, quando "Valor da ação subjacente" & lt; Strike of Options é o Ponto de Partida - Strike of Options - Preço por Opção - O ponto de break-even é o Preço do Estoque Subjacente = Ponto de Partida + Preço da Opção - As perdas são ilimitadas quando o estoque subjacente se move acima do ponto de equilíbrio. As perdas, por ação vendidas a descoberto, são "Valor do estoque subjacente" (ponto de partida + preço da opção).

Alguns sugeriram que os lucros obtidos com a queda do preço das ações, ou com as perdas resultantes de um aumento no preço, não deveriam ser incluídos, porque esses lucros ou perdas seriam feitos a partir da posição original, seja uma é usado ou não. No entanto, nós os incluímos para que os cálculos sejam precisos para toda a posição. Os cálculos, no entanto, não levam em consideração quaisquer lucros ou perdas feitos na posição original antes de aplicar o put coberto. Eles também não levam em conta os custos de comissão.

O put coberto pode ser uma maneira eficaz de lucrar com uma posição de estoque curta quando o preço da ação é estável por um período de tempo. No entanto, ele limita seus lucros potenciais caso o preço da ação caia e apenas ofereça proteção muito limitada caso aumente. Como tal, esta é uma estratégia de negociação que só deve ser considerada se você estiver muito confiante de que o preço da ação será relativamente neutro para o período de tempo relevante.

Coberto

A escrita de opções cobertas é uma estratégia de negociação de opções de baixa, envolvendo a escrita de opções de venda, enquanto se reduzem as ações obrigadas das ações subjacentes.

Lucros limitados sem risco de queda.

O lucro da estratégia de opções de venda cobertas é limitado e o ganho máximo é igual aos prêmios recebidos pelas opções vendidas.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Prémio Recebido - Comissões Lucro Máximo Lucrado Quando o Preço Subjacente = Preço de Venda do Subjacente + Perda Recebida do Prémio = Preço do Subjacente - Preço de Venda do Subjacente - Prémio Recebido + Comissões Pagas.

Ponto de equilíbrio (s)

O preço abaixo do qual o ponto de equilíbrio pode ser alcançado para a posição de venda coberta pode ser calculado usando a seguinte fórmula.

Ponto de Equilíbrio = Preço de Venda do Subjacente + Prêmio recebido.

Suponha que as ações da XYZ estejam sendo negociadas a US $ 45 em junho. Um trader de opções escreve um put coberto com a venda de um JUL 45 por US $ 200 e, ao mesmo tempo, short de 100 ações da XYZ. O crédito líquido recebido para entrar na posição é de US $ 200, que é também seu lucro máximo possível.

No vencimento em julho, as ações da XYZ ainda estão sendo negociadas a US $ 45. O JUL 45 expira sem valor enquanto o trader cobre sua posição curta sem perda. No final, ele consegue manter todo o crédito tomado como lucro.

Se, em vez disso, as ações da XYZ caírem para US $ 40 no vencimento, a opção de venda a descoberto expirará em dinheiro e valerá US $ 500, mas essa perda é compensada pelo ganho de US $ 500 na posição de ações vendidas. Assim, o lucro ainda é o crédito inicial de US $ 200 levado ao entrar no comércio.

No entanto, se a ação subir para US $ 55 no vencimento, haverá uma perda significativa. A esse preço, a posição de ações vendidas quando a ação XYZ estava sendo negociada a $ 45 sofre uma perda de $ 1000. Subtraindo o crédito inicial de US $ 200, a perda resultante é de US $ 800.

Nota: Embora tenhamos coberto o uso dessa estratégia com referência a opções de ações, o put coberto é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros.

Comissões

Para facilitar a compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em conta as taxas de comissão, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente entre US $ 10 e US $ 20) e variam entre as corretoras de opções.

No entanto, para os operadores ativos, as comissões podem consumir uma parcela considerável de seus lucros no longo prazo. Se você negocia opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de baixa comissões. Os traders que negociam um grande número de contratos em cada negociação devem dar uma olhada na OptionsHouse, já que oferecem uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ US $ 4,95 por negociação).

Escrita de Chamada Nua.

Uma estratégia alternativa, mas similar, para escrever puts cobertas é escrever chamadas nuas. A escrita de chamada nua tem o mesmo potencial de lucro que a gravação de venda coberta, mas é executada usando as opções de chamada.

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Coberto

O put coberto às vezes é visto como uma versão de baixa da estratégia de call coberta. Mas o comércio é, na verdade, uma maneira de melhorar uma posição de estoque curta. Também fornece proteção limitada de hedge.

Como o Covered Put funciona.

A estratégia de venda coberta é assim:

Você começa com o short de 100 ações de uma ação, e então vende, ou escreve, 1 do dinheiro (OTM) colocado nessa ação.

O prêmio recebido efetivamente aumenta a base de custo de sua posição de estoque a descoberto. Isso é bom - quanto maior sua base de custo, mais dinheiro você ganha se a ação cair.

A desvantagem é que o preço de exercício da opção de venda limita seus ganhos potenciais - você não poderá se beneficiar de nenhum movimento abaixo do preço de exercício.

Analisando o Put Coberto.

Embora, de certa forma, essa estratégia se assemelhe a um call coberto em sentido inverso (para perspectivas neutras a ligeiramente pessimistas em ações e mercados, em vez de neutras a levemente otimistas), essa é, na verdade, uma estratégia desnecessariamente arriscada. Os spreads de call do Bear são mais eficazes e menos arriscados se você quiser negociar em uma perspectiva neutra ou ligeiramente pessimista.

O que você está realmente fazendo aqui é aumentar sua base de custo em sua posição vendida, não usando uma posição vendida para gerar renda.

A desvantagem de se dar esse pequeno impulso é que você define um limite para seus lucros potenciais (veja o exemplo abaixo).

Se você espera que a ação se esforce e se desvie lentamente, a estratégia de colocação coberta pode valer a pena ser considerada. Se, no entanto, você acha que a ação pode entrar em colapso no curto prazo, ou que acabará por chegar a zero, a estratégia de colocação coberta é uma má escolha, uma vez que limita os ganhos.

A coisa legal sobre essa estratégia é que, depois de configurar o negócio, você nunca perderá dinheiro na parte de opção do negócio:

Se a ação cair e for negociada abaixo do preço de exercício, você simplesmente fecha tudo ou espera para ser atribuído e fecha tudo automaticamente. Seu lucro é a diferença entre o preço original que você encurta a ação mais o prêmio recebido pela venda do preço posto de venda menos. E, se o estoque subir e subir acentuadamente, seu curto prazo está prestes a expirar. Você pode perder muito dinheiro se a ação subir muito, é claro - mas é da posição de estoque curta, não da porção de opção. A opção de venda coberta em si nunca vai te machucar. Se todos em Wall Street fossem tão bem comportados.

Exemplo de Put Coberto.

Nossa fictícia XYZ Zipper Company está passando por alguns momentos difíceis:

As margens operacionais brutas estão caindo devido ao aumento dos preços das commodities (o que exatamente são zíperes feitos de qualquer maneira? Cobre? Níquel? Zinco?). A recente aquisição da empresa Hookers, um dos principais fabricantes de suspensórios, que anteriormente era negociada nas folhas cor-de-rosa sob o símbolo STRMP, foi atormentada por problemas. E agora há notícia de um recall da especialidade ambiciosa mas imprudente da empresa Oversized Zipper. Os zíperes tendem a funcionar mal se forem zipados ou descompactados muito rapidamente. Relatos de alguns dos maus funcionamentos foram bastante horripilantes. Uma ação coletiva é quase uma certeza.

A empresa se recuperou da controvérsia e do fraco desempenho no passado e acredita que, no longo prazo, a empresa provavelmente se sairá bem.

Você está impressionado, em qualquer caso, pela presença da empresa no mercado. Parece que toda vez que você visita um site de educação de opções, você está lendo algo sobre o ol 'XYZ.

Mas no curto prazo, as coisas estão uma bagunça.

As ações já caíram de US $ 45 / ação para US $ 35 / ação, e você acredita que haverá mais pressão de venda por vir.

Você tem 100 ações a US $ 35 e (excluindo comissões aqui e ao longo) você recebe US $ 3.500 em sua conta de corretagem.

Em seguida, você vende para abrir um cupom de $ 30 com uma data de expiração de dois meses e um contrato de $ 1 / ou $ 100.

Agora você tem $ 3600 em sua conta de corretagem.

O put coberto aumentou sua base de custo de US $ 35 para US $ 36, dando-lhe, de fato, um pouco de vantagem ou amortecimento, dependendo de como você o visualiza.

Agora vamos ver alguns resultados possíveis no dia da expiração:

O estoque permanece completamente plano - O aumento na base de custos dá a você um bom retorno de US $ 100 que, de outra forma, não teria. Parabéns. Agora você tem que reavaliar sua opinião sobre o estoque e determinar se deve recomprar o estoque e fechar a posição ou vender outro OTM put. O estoque continua em baixa gradual e finalmente negocia @ $ 30 por ação - O resultado perfeito para este negócio. Você obteve ganhos não realizados de US $ 5 por ação e mais US $ 1 / ação no prêmio, agora que o put coberto expirou sem valor. Você pode comprar de volta o seu estoque em curto ou manter a posição e vender outro OTM put, desta vez com um preço de exercício ainda menor, digamos $ 25. A ação despencou para US $ 20 / ação - Você se congratula com sua capacidade de sentir o cheiro de sangue, mas chuta a si mesmo por vender o depósito coberto. Você poderia ter sido de US $ 1500 (preço original curto de US $ 35 / ação menos os atuais US $ 20 / ação). Em vez disso, você tem que se conformar com um lucro de US $ 600 (base de custo ajustado de US $ 36 / ação menos o preço de exercício de US $ 30 do put coberto). O estoque aumenta moderadamente - Contra todas as probabilidades, o estoque mostra resiliência e, na verdade, aumenta um pouco. O put coberto agora funciona como um hedge limitado. Em vez de mostrar uma perda à medida que as ações são negociadas acima de US $ 35 / ação, você não estará realmente no vermelho até que a ação cruze os US $ 36 / ação. Os foguetes de ações à frente - A demanda por zíperes no mundo em desenvolvimento emergiu como um novo catalisador de crescimento para a XYZ Zipper Company. Bons tempos estão de volta em Zipperland! Bem, não para você. A ação disparou para US $ 50 / ação.

Se você manteve a posição aberta, aqui está o que você está olhando - uma grande perda de US $ 1400 de $% #% $. Sem o put coberto, sua perda teria sido $ 1500. De repente, esse prêmio de $ 1 que você recebeu inicialmente na colocação parece um pouco baixo. É como usar uma parka como colete à prova de balas. Teoricamente, fornece melhor proteção do que um corta-vento, mas o resultado líquido é essencialmente o mesmo.

Variações de Put cobertas.

# 1. Você sempre pode vender o put coberto a um preço de exercício no dinheiro (ATM) ou perto do dinheiro. Isso daria a você um potencial de lucro substancialmente menor se as ações caíssem, mas mais renda e um pouco mais de proteção contra o estoque subindo. Mas, apesar de tudo, essa variação seria uma estratégia bastante estúpida. Você tem ainda menos potencial de lucro e ainda proteção relativamente leve e um monte de perdas potenciais ilimitadas.

# 2. Se você se empenha em usar a estratégia de colocação coberta como contraparte neutra a baixa da estratégia de cobertura coberta, sua aposta mais segura é vender uma colocação de ITM em vez de uma colocação de OTM. O único potencial de lucro é a receita recebida do prêmio. Mas essa abordagem pode lhe dar uma proteção significativamente maior do lado positivo.

Você reduz a XYZ a $ 35 / ação e depois vende uma quantia de $ 40 com dois meses até a expiração por um prêmio de $ 6 (valor intrínseco de $ 5 + valor de tempo de $ 1). A maneira mais fácil de rastrear os possíveis resultados é pensar assim:

Você recebeu US $ 4100,00 em sua conta de corretagem. Enquanto as ações forem negociadas a US $ 40 ou menos, você será obrigado a desembolsar US $ 4.000 em dois meses. Você ganha US $ 100, desde que as ações sejam negociadas a US $ 40 / ação ou abaixo de US $ 40.

Mesmo que o estoque desça até zero, você ganha apenas $ 100. Mas, é claro, com esse preço extra de US $ 5 no preço da ação entre o preço de exercício e o preço que você vendeu em ações, você tem uma chance muito maior de obter seu pequeno lucro.

Neste exemplo (e este é apenas um exemplo - os valores reais do prêmio obviamente serão diferentes dependendo do estoque, ciclo de opções e outras condições), você não perderá dinheiro a menos que as ações sejam negociadas acima de $ 41 / ação. Com o premium calculado, esse é um buffer de US $ 6 / ação.

Se você escolheu efetivamente um estoque de sucção para começar, você raramente deve perder dinheiro. Mas você nunca vai ganhar muito dinheiro também.

O risco inerente de ações a descoberto é possivelmente compensado pelo potencial de um grande retorno, se e quando as ações fizerem um movimento dramático para o lado negativo. É claro que, com essa variação, você reduziu parte do risco e eliminou todos os lucros potenciais fora do prêmio de valor temporal.

Só você pode decidir se essa é uma estratégia atraente para você.

Pensamentos finais.

Uma coisa a ter em mente é que a estratégia de venda coberta não se encaixa em um modelo típico de seguro de carteira ou de preservação de riqueza.

É uma maneira de usar opções para o benefício de vendedores a descoberto. Não é uma maneira de usar a venda a descoberto para o benefício dos operadores de opções.

10 opções estratégias para saber.

10 opções estratégias para saber.

Com muita frequência, os investidores entram no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo de negociação. Com isso em mente, montamos essa apresentação de slides, que esperamos que encurte a curva de aprendizado e direcione você para a direção certa.

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1. Chamada Coberta.

Além de comprar uma opção de compra a descoberto, você também pode participar de uma estratégia de cobertura coberta ou de compra e venda. Nessa estratégia, você compraria os ativos diretamente e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores freqüentemente usarão essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos, e estiverem procurando gerar lucros adicionais (por meio do recebimento do prêmio de compra), ou proteger contra um possível declínio no valor do ativo subjacente. (Para mais informações, leia Estratégias de chamadas cobertas para um mercado em queda.)

2. Casado Put.

Em uma estratégia de venda casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo em particular (como ações), simultaneamente compra uma opção de venda para um número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando estiverem otimistas em relação ao preço do ativo e quiserem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Essa estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro e estabelece um piso caso o preço do ativo caia drasticamente. (Para mais informações sobre como usar essa estratégia, consulte Casamentos: um relacionamento protetor.)

3. Spread Call Broad.

Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá simultaneamente comprar opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas a um preço de exercício mais alto. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é frequentemente usado quando um investidor está otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia os Spreads de crédito Vertical Bull e Bear.)

4. Urso Coloque Spread.

O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical como o spread de chamada de touro. Nessa estratégia, o investidor adquirirá simultaneamente opções de venda a um preço de exercício específico e venderá o mesmo número de opções a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo ativo subjacente e têm a mesma data de vencimento. Este método é usado quando o negociador está em baixa e espera que o preço do ativo subjacente diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: Uma Alternativa Alucinante à Venda a Curto Prazo.)

Academia de Investopedia "Opções para Iniciantes"

Agora que você aprendeu algumas estratégias de opções diferentes, se estiver pronto para dar o próximo passo e aprender:

Melhore a flexibilidade em seu portfólio adicionando opções Abordar chamadas como adiantamentos e Coloca como seguro Interpretar as datas de vencimento e distinguir valor intrínseco do valor de tempo Calcular os breakevens e o gerenciamento de riscos Explorar conceitos avançados, como spreads, straddles e strangles.

5. Colar Protetor.

Uma estratégia de colarinho de proteção é executada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e a gravação de uma opção de compra fora do dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em uma ação ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear os lucros sem vender suas ações. (Para obter mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não se esqueça do colar protetor e como funciona um colar protetor.)

6. Long Straddle.

Uma estratégia de opções de longo prazo é quando um investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, ativo subjacente e data de vencimento simultaneamente. Um investidor geralmente usa essa estratégia quando acredita que o preço do ativo subjacente irá se mover significativamente, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. Essa estratégia permite que o investidor mantenha ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Estratégia Straddle Uma Abordagem Simples Para Neutralizar o Mercado.)

7. Long Strang.

Em uma longa estratégia de opções de estrangulamento, o investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo vencimento e ativo subjacente, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da opção de compra normalmente estará abaixo do preço de exercício da opção de compra e as duas opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço do ativo subjacente experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções; estrangulamentos normalmente serão menos caros do que os straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte vantagem no lucro com estrangulamentos.)

8. Spread Borboleta.

Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor combinará uma estratégia de dispersão e uma estratégia de disseminação de urso e usará três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de spread borboleta envolve a compra de uma opção de compra (put) com o preço de exercício mais baixo (mais alto), vendendo duas opções de compra com um preço de exercício mais baixo e uma última ligação opção a um preço de exercício ainda maior (menor). (Para saber mais sobre essa estratégia, leia Configuração de armadilhas de lucro com Spreads de borboleta.)

9. Condor de Ferro.

Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de ferro. Nesta estratégia, o investidor detém simultaneamente uma posição longa e curta em duas estratégias estrangeiras diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender e praticar para dominar. (Recomendamos ler mais sobre essa estratégia em Take Flight com um condor de ferro, você deve se concentrar em condores de ferro? E tentar a estratégia para si mesmo (sem riscos!) Usando o Simulador de Investopédia.)

10. Borboleta de Ferro.

A estratégia de opções finais que demonstraremos aqui é a borboleta de ferro. Nessa estratégia, um investidor combinará um straddle longo ou curto com a compra ou venda simultânea de um estrangulador. Embora semelhante a uma propagação de borboletas, essa estratégia é diferente porque usa tanto chamadas quanto puts, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções utilizadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos e, ao mesmo tempo, limitar o risco. (Para saber mais, leia O que é uma estratégia da Iron Butterfly Option?)

O que é uma estratégia de colocação coberta?

Esta estratégia é oposta a uma estratégia de cobertura coberta. Uma Coberta é uma estratégia neutra para alta, enquanto uma Coberta é uma estratégia neutra para baixa. Como investidor, você segue essa estratégia quando o preço de uma ação / índice permanecerá limitado ou diminuído. Coberto Ponha escrito envolve um curto em uma ação / índice junto com um curto Coloque as opções no estoque / índice.

O Put que é vendido geralmente é um OTM Put. O investidor baixa uma ação porque está em baixa, mas não se importa em comprá-la de volta assim que o preço atingir (cair) um preço-alvo. Esse preço-alvo é o preço pelo qual o investidor reduz o preço de exercício de venda. Vendendo um Put significa, comprando as ações ao preço de exercício se exercido (Estratégia No. 2). Se a ação cair abaixo da greve de venda, o investidor será exercido e terá que comprar o preço de exercício que é seu preço-alvo para recomprar o preço de exercício - o que é o preço-alvo para recomprar o preço .

O investidor lucra porque ele encurta a ação e comprá-la ao preço de exercício simplesmente fecha a posição de estoque curto com lucro. E o investidor mantém o Prêmio na Put vendido. O investidor é coberto aqui porque ele encurtou o estoque em primeiro lugar. Se o preço das ações não mudar, o investidor fica com o prêmio. Ele pode usar essa estratégia como uma renda em um mercado neutro.

Quando usar: Se o investidor é da opinião de que os mercados são moderadamente baixos.

Risco: Ilimitado se o preço do estoque aumentar substancialmente.

Recompensa: o máximo é (preço de venda do preço de exercício) + colocação de prêmio.

Breakeven: Preço de Venda do Stock + Put Premium.

Suponha que a ABC Ltd. esteja negociando a Rs. 4500 em junho. Um investidor, o Sr. A, calça Rs. 4300 Coloque com a venda de um julho Put for Rs. 24 enquanto shorting uma ação da ABC Ltd. O crédito líquido recebido pelo Sr. A é Rs. 4500 + Rs 24 = Rs. 4524

O que é uma estratégia de colocação coberta?

Esta estratégia é oposta a uma estratégia de cobertura coberta. Uma Coberta é uma estratégia neutra para alta, enquanto uma Coberta é uma estratégia neutra para baixa. Como investidor, você segue essa estratégia quando o preço de uma ação / índice permanecerá limitado ou diminuído. Coberto Ponha escrito envolve um curto em uma ação / índice junto com um curto Coloque as opções no estoque / índice.

O Put que é vendido geralmente é um OTM Put. O investidor baixa uma ação porque está em baixa, mas não se importa em comprá-la de volta assim que o preço atingir (cair) um preço-alvo. Esse preço-alvo é o preço pelo qual o investidor reduz o preço de exercício de venda. Vendendo um Put significa, comprando as ações ao preço de exercício se exercido (Estratégia No. 2). Se a ação cair abaixo da greve de venda, o investidor será exercido e terá que comprar a ação pelo preço de exercício que é seu preço-alvo para recomprar o preço de exercício - o que é o preço-alvo para recomprar o preço .

O investidor lucra porque ele encurta a ação e comprá-la ao preço de exercício simplesmente fecha a posição de estoque curto com lucro. E o investidor mantém o Prêmio na Put vendido. O investidor é coberto aqui porque ele encurtou o estoque em primeiro lugar. Se o preço das ações não mudar, o investidor fica com o prêmio. Ele pode usar essa estratégia como uma renda em um mercado neutro.

Quando usar: Se o investidor é da opinião de que os mercados são moderadamente baixos.

Risco: Ilimitado se o preço do estoque aumentar substancialmente.

Recompensa: o máximo é (preço de venda do preço de exercício) + colocação de prêmio.

Breakeven: Preço de Venda do Stock + Put Premium.

Suponha que a ABC Ltd. esteja negociando a Rs. 4500 em junho. Um investidor, o Sr. A, calça Rs. 4300 Coloque com a venda de um julho Put for Rs. 24 enquanto shorting uma ação da ABC Ltd. O crédito líquido recebido pelo Sr. A é Rs. 4500 + Rs 24 = Rs. 4524