Estratégias de negociação de opções borboleta spread

Propagação da borboleta.

O que é um 'spread de borboleta'

Um spread borboleta é uma estratégia de opção neutra combinando spreads bull e bear. Os spreads borboleta usam quatro contratos de opção com a mesma expiração, mas três preços de exercício diferentes para criar uma faixa de preços da qual a estratégia pode lucrar. O comerciante vende dois contratos de opção ao preço médio de exercício e compra um contrato de opção com um preço de exercício mais baixo e um contrato de opção a um preço de exercício mais alto. Ambos os postos e chamadas podem ser usados para um spread borboleta.

Borboleta De Ferro.

Wingspread.

Spread Call Call.

Preço de Ataque.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Spread De Borboleta'

Spreads de borboleta têm risco limitado, e as perdas máximas que ocorrem são o custo do seu investimento original. O maior retorno que você pode ganhar ocorre quando o preço do ativo subjacente está exatamente no preço de exercício das opções do meio. Negociações de opções deste tipo são estruturadas para ter uma alta probabilidade de obter lucro, embora um pequeno lucro. Uma posição longa em um spread borboleta terá lucro se a volatilidade futura do preço das ações subjacentes for menor que a volatilidade implícita. Uma posição vendida em um spread borboleta terá lucro quando a volatilidade futura do preço das ações subjacentes for maior do que a volatilidade implícita.

Um exemplo de propagação de borboletas.

Ao vender duas opções de compra a um determinado preço de exercício e comprar uma opção de compra em um preço de exercício superior e um preço de exercício mais baixo (muitas vezes chamado de “asas da borboleta”), o investidor está em posição de lucrar se a opção subjacente O ativo atinge um determinado ponto de preço na expiração. Um passo crítico na construção de uma propagação apropriada de borboletas é que as asas da borboleta devem estar equidistantes do preço de ataque do meio. Assim, se um investidor a descoberto vender duas opções sobre um ativo subjacente a um preço de exercício de US $ 60, ele deverá comprar uma opção de compra cada, nos preços de exercício de US $ 55 e US $ 65.

Nesse cenário, um investidor faria o lucro máximo se o ativo subjacente tivesse um preço de US $ 60 no vencimento. Se o ativo subjacente estiver abaixo de US $ 55 no vencimento, o investidor perceberia sua perda máxima, que seria o preço líquido da compra das duas opções de compra de ala mais os lucros da venda das duas opções de ataque intermediário. O mesmo ocorre se o ativo subjacente for precificado em $ 65 ou acima no vencimento.

Se o ativo subjacente tiver um preço entre US $ 55 e US $ 65, poderá ocorrer perda ou lucro. O montante do prémio pago para entrar na posição é fundamental. Suponha que custa US $ 2,50 para entrar na posição. Com base nisso, se o ativo subjacente tiver um preço abaixo de US $ 60 menos US $ 2,50, a posição sofreria uma perda. O mesmo vale se o ativo subjacente tiver um preço de US $ 60 mais US $ 2,50 no vencimento. Nesse cenário, a posição lucraria se o ativo subjacente tivesse um preço entre US $ 57,50 e US $ 62,50 no vencimento.

Long Call Spread Borboleta.

Existem vários tipos diferentes de propagação de borboletas. O longo spread borboleta é criado com a compra de uma opção de compra dentro do dinheiro com um preço de exercício baixo, escrevendo duas opções de compra com dinheiro e comprando uma opção de compra fora do dinheiro com um preço de exercício mais alto. Um débito líquido é criado ao entrar no negócio.

Spread de borboleta de chamada curta.

O spread curto de borboleta é criado por uma opção de compra dentro do dinheiro com um preço de exercício baixo, compra de duas opções de compra no dinheiro e venda de uma opção de compra fora do dinheiro a um preço de exercício mais alto. Um crédito líquido é criado ao entrar na posição.

Long Coloque Spread Borboleta.

O spread de borboleta longo é criado com a compra de um put com um preço de exercício mais baixo, com a venda de dois puts no dinheiro e a compra de um put com um preço de exercício mais alto. Um débito líquido é criado ao entrar na posição.

Curto Coloque Borboleta Spread.

A propagação de borboleta de venda curta é criada escrevendo-se uma opção de venda fora do dinheiro com um preço de exercício baixo, comprando duas opções no dinheiro e escrevendo uma opção de venda in-the-money a um preço de exercício mais alto.

Propagação de borboleta de ferro.

O spread borboleta de ferro é criado com a compra de uma opção de venda fora do dinheiro com um preço de exercício mais baixo, escrevendo uma opção de venda com dinheiro com um preço médio de exercício, escrevendo uma opção de compra com dinheiro preço médio de exercício e compra de uma opção de compra fora do dinheiro com um preço de exercício mais alto. O resultado é uma negociação com um crédito líquido mais adequado para cenários de menor volatilidade.

Propagação reversa da borboleta do ferro

O spread borboleta invertida de ferro é criado escrevendo-se uma opção de venda fora do dinheiro a um preço de exercício mais baixo, comprando uma opção de venda no dinheiro a um preço médio de exercício, comprando uma opção de compra no dinheiro um preço de exercício médio e escrever uma opção de compra fora do dinheiro a um preço de exercício mais alto. Isso cria um comércio de débito líquido mais adequado para cenários de alta volatilidade.

10 opções estratégias para saber.

Com muita frequência, os investidores entram no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo de negociação. Com isso em mente, montamos essa apresentação de slides, que esperamos que encurte a curva de aprendizado e direcione você para a direção certa.

10 opções estratégias para saber.

1. Chamada Coberta.

Além de comprar uma opção de compra a descoberto, você também pode participar de uma estratégia de cobertura coberta ou de compra e venda. Nessa estratégia, você compraria os ativos diretamente e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores freqüentemente usarão essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos, e estiverem procurando gerar lucros adicionais (por meio do recebimento do prêmio de compra), ou proteger contra um possível declínio no valor do ativo subjacente. (Para mais informações, leia Estratégias de chamadas cobertas para um mercado em queda.)

2. Casado Put.

Em uma estratégia de venda casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo em particular (como ações), simultaneamente compra uma opção de venda para um número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando estiverem otimistas em relação ao preço do ativo e quiserem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Essa estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro e estabelece um piso caso o preço do ativo caia drasticamente. (Para mais informações sobre como usar essa estratégia, consulte Casamentos: um relacionamento protetor.)

3. Spread Call Broad.

Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá simultaneamente comprar opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas a um preço de exercício mais alto. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é frequentemente usado quando um investidor está otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia os Spreads de crédito Vertical Bull e Bear.)

4. Urso Coloque Spread.

O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical como o spread de chamada de touro. Nessa estratégia, o investidor adquirirá simultaneamente opções de venda a um preço de exercício específico e venderá o mesmo número de opções a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo ativo subjacente e têm a mesma data de vencimento. Este método é usado quando o negociador está em baixa e espera que o preço do ativo subjacente diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: Uma Alternativa Alucinante à Venda a Curto Prazo.)

Academia de Investopedia "Opções para Iniciantes"

Agora que você aprendeu algumas estratégias de opções diferentes, se estiver pronto para dar o próximo passo e aprender:

Melhore a flexibilidade em seu portfólio adicionando opções Abordar chamadas como adiantamentos e Coloca como seguro Interpretar as datas de vencimento e distinguir valor intrínseco do valor de tempo Calcular os breakevens e o gerenciamento de riscos Explorar conceitos avançados, como spreads, straddles e strangles.

5. Colar Protetor.

Uma estratégia de colarinho de proteção é executada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e a gravação de uma opção de compra fora do dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em uma ação ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear os lucros sem vender suas ações. (Para obter mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não se esqueça do colar protetor e como funciona um colar protetor.)

6. Long Straddle.

Uma estratégia de opções de longo prazo é quando um investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, ativo subjacente e data de vencimento simultaneamente. Um investidor geralmente usa essa estratégia quando acredita que o preço do ativo subjacente irá se mover significativamente, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. Essa estratégia permite que o investidor mantenha ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Estratégia Straddle Uma Abordagem Simples Para Neutralizar o Mercado.)

7. Long Strang.

Em uma longa estratégia de opções de estrangulamento, o investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo vencimento e ativo subjacente, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da opção de compra normalmente estará abaixo do preço de exercício da opção de compra e as duas opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço do ativo subjacente experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções; estrangulamentos normalmente serão menos caros do que os straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte vantagem no lucro com estrangulamentos.)

8. Spread Borboleta.

Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor combinará uma estratégia de dispersão e uma estratégia de disseminação de urso e usará três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de spread borboleta envolve a compra de uma opção de compra (put) com o preço de exercício mais baixo (mais alto), vendendo duas opções de compra com um preço de exercício mais baixo e uma última ligação opção a um preço de exercício ainda maior (menor). (Para saber mais sobre essa estratégia, leia Configuração de armadilhas de lucro com Spreads de borboleta.)

9. Condor de Ferro.

Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de ferro. Nesta estratégia, o investidor detém simultaneamente uma posição longa e curta em duas estratégias estrangeiras diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender e praticar para dominar. (Recomendamos ler mais sobre essa estratégia em Take Flight com um condor de ferro, você deve se concentrar em condores de ferro? E tentar a estratégia para si mesmo (sem riscos!) Usando o Simulador de Investopédia.)

10. Borboleta de Ferro.

A estratégia de opções finais que demonstraremos aqui é a borboleta de ferro. Nessa estratégia, um investidor combinará um straddle longo ou curto com a compra ou venda simultânea de um estrangulador. Embora semelhante a uma propagação de borboletas, essa estratégia é diferente porque usa tanto chamadas quanto puts, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções utilizadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos e, ao mesmo tempo, limitar o risco. (Para saber mais, leia O que é uma estratégia da Iron Butterfly Option?)

Bear Spread de borboleta.

A borboleta do urso é basicamente um spread borboleta ajustado (uma estratégia de negociação de opções neutra) que é projetado para lucrar quando a perspectiva de uma segurança é baixa. Os traders normalmente usam essa estratégia se esperam que um preço caia de preço e estejam confiantes em quanto vão cair.

Existem três transações envolvidas nessa estratégia, o que a torna mais complicada do que algumas das alternativas, mas tem a vantagem de um baixo custo inicial. Ele tem um recurso particularmente incomum, pois pode ser aplicado usando puts ou calls para um retorno comparável. Mais detalhes sobre a propagação da borboleta do urso seguem.

Pontos chave.

Estratégia de baixa não é adequada para iniciantes Três transações (comprar puts / write puts / buy puts) Também pode usar chamadas de débito spread (custo inicial) Nível de negociação médio necessário.

Quando aplicar o Bear Butterfly Spread.

O spread da borboleta do urso deve ser considerado quando você espera que uma garantia cairá de preço dentro de um certo período de tempo, e você tem uma boa idéia de qual preço ela irá cair. Ele permite que você obtenha um bom retorno se sua previsão for precisa, enquanto apenas expõe você a uma quantidade limitada de risco.

O custo inicial é relativamente baixo, por isso é uma boa estratégia se você tiver capital de investimento limitado. Os lucros potenciais são limitados, por isso não é ideal se você acredita que o preço da segurança pode cair substancialmente no preço.

Como aplicar o Bear Butterfly Spread.

Existem três transações necessárias para criar uma propagação de borboleta de urso, mas você deve primeiro decidir mais ou menos a que preço espera que o título subjacente caia e quando. Você então escreverá puts com o strike igual ao seu preço previsto, e com a data de vencimento apropriada. Além disso, para cada dois puts que você escreve, você compra um put com um strike maior e outro com um strike menor. Essas opções devem ter a mesma data de expiração.

Idealmente, você deve usar greves que sejam o mais próximo possível umas das outras. Você deve acabar cobrindo a maior parte do custo de compra de puts com o crédito recebido por escrever puts, resultando em um débito líquido relativamente pequeno.

Você pode seguir as instruções acima usando chamadas, e o custo total e os lucros potenciais serão aproximadamente os mesmos. Não faz muita diferença se você usa chamadas ou põe, embora os preços às vezes sejam um pouco diferentes, então pode haver uma vantagem de uma forma ou de outra. Neste artigo, trabalhamos na premissa de usar opções de venda.

Potencial para lucros & amp; Perdas.

Os lucros potenciais do spread de borboleta de urso são limitados, e você fará o máximo possível se (no momento da expiração) o título subjacente tiver caído de preço para exatamente o strike das opções de venda escritas.

Isso resultaria em que as puts que você escreveu expirariam sem valor, junto com as opções de puts compradas com o strike menor. A outra perna do spread, as opções que você comprou com o strike mais alto, irá expirar no dinheiro e você deve ser capaz de vendê-las por um valor que cubra o débito inicial e retornar um lucro além disso.

As perdas potenciais também são limitadas ao montante do débito líquido pago no momento da aplicação do spread. Você incorrerá na perda máxima se a garantia subjacente subir de preço, ou não cair de preço o suficiente para que qualquer uma das opções esteja no dinheiro. Se todos eles expirarem sem valor, você não terá mais retorno, então perderá todo o seu investimento inicial.

Você também perderá seu investimento inicial se o preço do título subjacente cair muito abaixo da greve das opções com o menor strike, porque isso resultará na responsabilidade das opções de venda por escrito serem aproximadamente iguais às devoluções feitas àquelas compradas. .

Ao aplicar essa estratégia, você criará dois pontos de equilíbrio: um ponto de equilíbrio mais alto e um ponto de equilíbrio mais baixo. Basicamente, desde que o preço do título subjacente seja menor do que o maior ponto de equilíbrio e maior que o menor ponto de equilíbrio você terá lucro.

Quanto mais próximo o preço da garantia subjacente estiver da greve média (aquela das opções de venda escritas), maior será o lucro. Nós fornecemos um exemplo mais tarde, juntamente com os cálculos necessários para determinar esses pontos de equilíbrio.

Vantagens & amp; Desvantagens

Se você puder ser razoavelmente preciso ao prever para onde o preço do título subjacente se moverá, poderá obter um alto retorno do seu investimento usando essa estratégia. O custo do débito líquido é relativamente baixo quando comparado a outras estratégias, e ainda assim os lucros potenciais podem ser bastante substanciais.

Você também sabe precisamente quanto dinheiro está em risco, porque o máximo que você pode perder é limitado ao custo de aplicar o spread. A flexibilidade significa que você pode tentar lucrar com qualquer preço específico para o qual acredita que o título subjacente se moverá, independentemente de você estar esperando uma queda grande ou moderada.

Há um par de desvantagens também no entanto. Isso requer uma capacidade de fazer previsões precisas sobre quanto o preço de um título subjacente cairá, o que não é uma coisa fácil de fazer. Se você é bom em prever a direção dos movimentos de preços, mas não necessariamente o tamanho desses movimentos, então você achará difícil retornar consistentemente lucros usando essa estratégia.

O fato de haver três transações envolvidas significa que você pagará mais em comissões do que com estratégias que envolvem menos transações.

Nós fornecemos um exemplo da borboleta abaixo, para dar uma idéia de como ela pode ser usada e quais os possíveis resultados. O exemplo usa preços hipotéticos em vez de dados reais de mercado, e as comissões não foram incluídas. Mostramos também os cálculos que podem ser usados para calcular os possíveis lucros, perdas e pontos de equilíbrio.

As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50 e você acredita que cairá para cerca de US $ 47. Coloca ações da Empresa X com uma greve de US $ 47 e estão sendo negociadas a US $ 0,50. Você escreve 2 contratos de opções de venda com a greve de US $ 47 (cada contrato contendo 100 opções) e recebe US $ 100 por fazer isso. Esta é a Leg A. Coloca ações da Empresa X com uma greve de US $ 48 e está sendo negociada a US $ 0,80. Você compra 1 contrato de opções de venda com a greve de US $ 48 (cada contrato contém 100 opções), custando US $ 80. Esta é a Perna B. Põe as ações da Empresa X com uma greve de US $ 46 sendo negociadas a US $ 0,30 Você compra 1 contrato de opções de venda com a greve de US $ 46 (cada contrato contém 100 opções) custando mais US $ 30. Esta perna C. Você gastou um total de $ 110 e recebeu um crédito de $ 10. O custo total da criação da propagação da borboleta é de $ 10.

Se o estoque da empresa X cair para $ 47 pela expiração.

Os puts que você escreveu na Leg A estarão no dinheiro e sem valor. Os que você comprou na perna C também serão inúteis. Os que você comprou na perna B valerão aproximadamente US $ 1 cada: um total de US $ 100. Depois de deduzir seu investimento inicial, seu lucro total é de US $ 90.

Se o estoque da empresa X cair para $ 45 pela expiração.

As opções de venda que você escreveu na Perna A estarão no dinheiro e valerão em torno de $ 2 cada, dando a você um passivo de $ 400. Os que você comprou na Leg B estarão no dinheiro e valerão em torno de $ 3 cada ($ 300 no total). Os que você comprou na perna C estarão no dinheiro e valerão em torno de $ 1 cada ($ 100 no total). O valor das opções de venda que você comprou será aproximadamente igual à responsabilidade das opções que você escreveu, o que significa que sua perda seria o investimento inicial de US $ 10. Isso também seria verdade se as ações caíssem mais que US $ 45.

Se o estoque da empresa X permanecer em $ 50 pela expiração.

As opções que você comprou e as que você escreveu irão expirar sem valor. Você perdeu seu investimento inicial de US $ 10. Isso também seria verdade caso as ações subissem acima de US $ 50.

Lucro, Perda & amp; Cálculos de ponto de equilíbrio.

O lucro máximo é limitado. Lucro máximo é feito quando "Valor da Garantia Subjacente = Preço de Exercício da Perna A" Lucro Máximo, por opção na Pista B, é ... (Preço de Exercício da Pata B - Preço de Exercício da Perna A) ((Débito Líquido / Número de Opções em Perna B) • A perda máxima é limitada ao custo líquido da criação do spread. A perda máxima é feita quando "Valor da segurança subjacente" & gt; ou = Preço de Exercício da Perna Bv ou ЂњPreço de Segurança & lt; ou = Preço de Exercício da Perna C Ђќ O Ponto de Quebra de Rendimento Superior é quando ЂњPreço de Segurança Subjacente = Preço de Exercício da Perna B (((Preço das Opções na Perna B + Preço da Perna C) Price Preço das Opções na Perna A) • O Ponto Inferior do Ponto de Ruptura é quando o “Preço de Segurança Subjacente = Preço de Exercício da Perna C + ((Preço das Opções na Perna B + Preço da Perna de Opções C) - Preço das Opções na Perna A).

Se você está confiante de que pode prever com precisão o preço que uma segurança vai cair, então a propagação da borboleta do urso é uma boa escolha de estratégia para você. O investimento inicial relativamente baixo exigido e as perdas potenciais limitadas são atraentes, mas previsões precisas são essenciais, pois o spread só produz lucros dentro de uma pequena faixa de preço.

Melhor Opção Trading Estratégias Básicas.

Uma estratégia neutra que é uma combinação de um spread de touro e um spread de urso. É uma estratégia limitada de opções limitadas de lucro e risco.

Chamadas cobertas.

A chamada coberta é uma estratégia na negociação de opções em que as opções de compra são escritas contra uma participação da ação.

Opção de Spread de Crédito.

Um spread de crédito é uma estratégia de spread de opções na qual os prêmios recebidos da (s) perna (s) curta (s) do spread são maiores do que os prêmios pagos pela (s) perna (s) longa (s).

Spread de débito.

Um spread de débito é uma estratégia de spread de opção na qual os prêmios pagos pela (s) perna (s) longa (s) do spread são mais do que os prêmios recebidos da (s) perna (s) curta (s).

Condor de ferro.

O condor de ferro é uma combinação de propagação de touro e propagação de uma chamada de urso.

Chamadas longas.

O detentor (comprador) tem o direito de comprar uma quantidade especificada de uma ação a um preço especificado (preço de exercício) dentro de um período fixo de tempo (até sua expiração).

O detentor (comprador) tem o direito de vender uma quantidade especificada de uma garantia a um preço especificado (preço de exercício) dentro de um período fixo de tempo (até sua expiração).

Põe nua.

Uma estratégia de negociação de opções envolvendo a venda de opções de venda sem encurtar as ações obrigadas da ação subjacente.

Uma estratégia neutra na negociação de opções que envolve a compra simultânea de um put e uma chamada da mesma ação subjacente, preço de referência e data de vencimento.

Uma estratégia neutra que envolve a compra simultânea de uma oferta ligeiramente fora do dinheiro e uma chamada ligeiramente fora do dinheiro da mesma ação subjacente e data de vencimento.

CONTRATO.

Nunca invista em segurança ou ideias apresentadas em nosso site ou nos nossos e-mails, a menos que você possa perder todo o seu investimento. Nós não somos consultores de investimentos registrados ou corretores / distribuidores e não pretendemos ser. Além disso, as idéias e opiniões de investimento expressas em OptionsProfitsDaily e em nosso boletim informativo Daily Options Profits NÃO são recomendações específicas de compra e venda personalizadas para você, um indivíduo. As idéias que apresentamos devem simplesmente servir como ponto de partida para futuras pesquisas e devida diligência de sua parte. As decisões reais de compra e venda para o seu próprio portfólio são inteiramente da sua responsabilidade. Não fazemos representações, garantias ou garantias quanto à exatidão ou integridade do conteúdo apresentado em nosso site ou em nossos e-mails. Além disso, os autores e colaboradores do artigo podem possuir valores mobiliários mencionados em seus artigos e não divulgar essas informações. Ao usar o OptionsProfitsDaily ou ler nosso boletim informativo do Options Profit Daily, você concorda com nossos Termos e Condições, Isenção e Política de Privacidade.

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Estratégia de Negociação de Opções: Configure um Spread de Borboleta.

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Estratégia de Negociação de Opções: Configure um Spread de Borboleta.

Ei, Sasha Evdakov é fundador da Rise2Learn. Neste vídeo eu quero compartilhar com você exatamente por trás do que a borboleta é quando se trata de opções de negociação e porque você pode querer trocar a borboleta.

TradersFly é um lugar onde eu gosto de compartilhar meu conhecimento e experiência sobre o mercado de ações, negociação e investimento.

Propagação da borboleta.

O spread borboleta é uma estratégia neutra que é uma combinação de um spread de touro e um spread de urso. É uma estratégia limitada de opções limitadas de lucro e risco. Há 3 preços de destaque envolvidos em um spread de borboleta e ele pode ser construído usando chamadas ou puts.

Vender 2 chamadas ATM.

Long Call Butterfly.

Spreads borboleta longos são inseridos quando o investidor pensa que o estoque subjacente não aumentará ou cairá muito pela expiração. Usando chamadas, a borboleta longa pode ser construída com a compra de uma chamada de entrada no dinheiro, escrevendo duas chamadas com dinheiro e comprando outra chamada mais alta, fora do dinheiro. Um débito líquido resultante é levado para entrar na negociação.

Lucro Limitado.

O lucro máximo para o spread borboleta longo é atingido quando o preço da ação subjacente permanece inalterado no vencimento. A esse preço, somente a menor chamada de impacto expira no dinheiro.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Preço de Exercício da Opção de Curto - Preço de Ataque da Queda mais Baixa Longa de Chamada - Lucro Líquido Pago - Comissões Lucro Máximo Lucrado Quando o Preço Subjacente = Preço de Ataque de Chamadas Curtas.

Risco Limitado.

A perda máxima para o spread longo de borboleta é limitada ao débito inicial recebido para entrar no comércio mais as comissões.

A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:

Perda Máxima = Prêmio Líquido Pago + Comissões A Perda Máxima Paga Ocorre Quando o Preço Subjacente = Preço de Ataque da Maior Longa Chamada Longa.

Ponto de equilíbrio (s)

Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição de propagação da borboleta. Os pontos de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.

Ponto de Equilíbrio Superior = Preço de Ataque de Longo Alcance Long Call - Net Premium Pago Baixo Ponto de Equilíbrio = Preço de Ataque de Golpe Baixo Long Call + Net Premium Pago.

Suponha que as ações da XYZ estejam sendo negociadas a US $ 40 em junho. Um comerciante de opções executa uma longa chamada de compra comprando uma chamada de 30 de julho por US $ 1100, escrevendo duas chamadas de JUL 40 por US $ 400 cada e comprando outra chamada de US $ 100 para JUL 50. O débito líquido recebido para entrar na posição é de $ 400, que é também a sua perda máxima possível.

No vencimento em julho, as ações da XYZ ainda estão sendo negociadas a US $ 40. As chamadas de 40 de julho e de 50 de julho expiram sem valor, enquanto a chamada de 30 de julho ainda tem um valor intrínseco de US $ 1.000. Subtraindo o débito inicial de $ 400, o lucro resultante é $ 600, que é também o lucro máximo atingível.

A perda máxima ocorre quando o estoque está sendo negociado abaixo de US $ 30 ou acima de US $ 50. Por US $ 30, todas as opções expiram sem valor. Acima de $ 50, qualquer "lucro" das duas chamadas longas será neutralizado pela "perda" das duas chamadas curtas. Em ambas as situações, o comerciante de borboletas sofre perda máxima que é o débito inicial levado para entrar no comércio.

Nota: Embora tenhamos coberto o uso dessa estratégia com referência a opções de ações, o spread borboleta é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros.

Comissões

As cobranças de comissão podem ter um impacto significativo no lucro ou prejuízo global ao implementar estratégias de spreads de opção. Seu efeito é ainda mais pronunciado para a propagação da borboleta, pois há quatro pernas envolvidas neste comércio em comparação com estratégias mais simples, como os spreads verticais, que têm apenas duas pernas.

Se você faz comércios de múltiplas posições freqüentemente, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse onde eles cobram uma taxa baixa de apenas $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por negociação).

Estratégias Similares.

As estratégias a seguir são semelhantes ao spread borboleta, pois também são estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco limitado.

Introdução à estratégia de negociação de opções de propagação de borboleta.

Vamos analisar o spread borboleta de opções, uma estratégia de negociação avançada popular usada por muitos operadores de opções. Ele usa quatro contratos de opções com a mesma data de vencimento. A borboleta permite que os comerciantes produzam lucros a preços estáveis, e geralmente é um risco baixo, mas também uma estratégia de baixo potencial de lucro. Vamos nos perguntar por que esse é o caso e o que isso significa.

Um spread borboleta é uma estratégia de negociação de opções neutra. O que isso significa? Isso significa que você deseja que os preços dos ativos permaneçam neutros e que você não deseja que os preços se desviem de qualquer forma. Estratégias de negociação mais simples geralmente dependem de uma oscilação de preço em uma direção, o que significa que um ativo ganhará ou perderá valor.

Com uma estratégia de borboleta, você usa quatro contratos de opções com a mesma data de vencimento, mas com três preços de exercício diferentes. Esses contratos são usados para criar uma faixa de preços na qual você pode gerar lucro. As quatro estratégias de opções que você compra serão todas as chamadas ou todas as opções. As duas opções no meio podem ser compradas ou vendidas. As opções de preço alto e baixo são sempre o oposto dos contratos intermediários. Então, se você comprar os contratos do meio, você venderá os externos.

Nós investigaremos a mecânica da estratégia de borboleta mais adiante neste artigo. Se você quiser saber mais agora, clique aqui.

O risco & amp; Recompensa de negociação de opções de borboleta.

Antes de descobrir como você pode lucrar com o comércio de borboletas, primeiro vamos discutir os riscos. Ao investir, é importante saber no que você está se metendo. Diferentes estratégias de negociação de opções terão perfis de risco e recompensa muito diferentes. Então, vamos analisar o perfil de risco e recompensa da estratégia de comercialização de borboletas.

Em termos de perfil de risco, os spreads de borboleta geralmente são de baixo risco. Isso também significa que o potencial de lucro também é contido. Geralmente, o maior potencial de lucro se correlaciona com maior risco, enquanto menor risco se correlaciona com menor potencial de lucro. Isso é verdade não apenas no comércio e nas estratégias de opções, mas no investimento como um todo. Embora o potencial de lucro seja baixo com a estratégia de comercialização de borboletas, a chance de realmente gerar lucro é alta.

As estratégias de negociação de borboletas são semelhantes à estratégia do "condor de ferro", na medida em que produzem lucros com movimentos horizontais de preços. Tanto a borboleta quanto o condor de ferro são úteis para gerar lucros fora da estabilidade de preços. As duas estratégias são diferentes, no entanto. Se você também quer aprender sobre condores de ferro, sugerimos que confira nosso artigo sobre Condor de Ferro aqui.

Noções básicas sobre spreads verticais na negociação de opções.

Antes de nos aprofundarmos nas estratégias de borboleta, é importante entender quais são os spreads verticais. Uma estratégia de borboleta usará um spread de urso e um spread de touro, com cada um deles sendo spreads verticais. Então, o que é um spread vertical?

Com um spread vertical, você compra uma opção com um preço de exercício mais baixo e as vende, e depois compra opções com um preço de exercício mais alto. Em outras palavras, você compra e vende duas opções do mesmo tipo ao mesmo tempo, com a mesma data de vencimento, mas elas têm preços de exercício diferentes. Os spreads verticais podem ser criados com todas as chamadas ou todas as colocações. Eles também podem ser otimistas ou pessimistas. Uma estratégia de borboleta é tanto de baixa quanto de alta, mas vamos investigar isso mais tarde.

Como funciona uma borboleta.

Já descrevemos os fundamentos da estratégia de negociação de opções de borboleta. Você consegue se lembrar deles? Primeiro, a borboleta usará quatro opções diferentes. Todas as quatro opções possuem a mesma data de expiração. Uma opção será definida com um preço de exercício mais alto, outra opção será definida com um preço de exercício mais baixo. Duas das opções serão colocadas no centro morto, significando que a diferença entre a opção de limite superior e o limite inferior será exatamente a mesma.

É importante notar que existem dois tipos de propagação de borboletas. O exemplo a seguir será um spread longo de borboleta e criará um débito líquido. Um spread curto de borboleta criará um crédito líquido. Vamos delinear a diferença entre os dois na próxima seção.

Suponhamos que você queira executar uma estratégia de borboleta para a ACME Computers, que atualmente é vendida por US $ 100 dólares por ação. Você acredita que os preços se manterão estáveis ao longo do próximo mês para que você execute um longo comércio de borboletas. Dessa forma, você vende duas opções de compra com uma data de vencimento em um mês e um preço de exercício de US $ 100. Agora, é hora de comprar duas opções de compra, uma por um preço maior e outra por um preço menor. Então, você compra uma opção de compra por US $ 110 e compra outra em US $ 90. Observe que eles são exatamente a mesma distância das opções do meio que você vendeu.

Suponhamos que a opção de compra de US $ 90,00 da ACME foi vendida por US $ 10,00 e a opção US $ 110,00 da ACME foi vendida por US $ 7,00 e que as duas opções de US $ 100,00 que você vendeu renderam US $ 6,00 por peça. Lembre-se, quando você escreve um negócio, o dinheiro é creditado para você, ou seja, você recebe dinheiro, mas tem que cobrir as opções. Você notará, no entanto, que o comércio geral neste caso é um débito líquido de $ 5 dólares. Como as opções são vendidas em lotes de 100, você multiplica 5 X 100 para determinar sua perda máxima, que neste caso é de US $ 500 (+ comissões e taxas com seu corretor).

Nesse caso, a estratégia borboleta basicamente cria dois negócios ao mesmo tempo. Há um longo comércio de US $ 90 e um comércio de US $ 100. Este é o primeiro comércio. O segundo negócio é uma chamada curta de US $ 110 e uma longa ligação de US $ 100. Com uma propagação de borboleta, seu lucro é maximizado quanto mais próximo os estoques de ACME estão a $ 100 dólares (o meio) na expiração. Vamos supor que seus instintos estejam 100% corretos e que a Acme esteja exatamente US $ 100 no vencimento.

Se isso acontecesse, a ligação de US $ 90 da ACME expiraria no dinheiro com um valor intrínseco de US $ 10. As chamadas de US $ 100 dólares da ACME expirariam sem valor, o que significa que você recebe o crédito que recebeu, que foi de US $ 12. As opções de US $ 110,00 da ACME também expirariam e não valeriam nada, o que significa que você perderia todo o dinheiro investido nelas (US $ 7,00 por ação). Lembre-se, os números acima são multiplicados por 100, porque as opções são vendidas em lotes de 100.

Se os preços das ações da Acme aumentarem ou caírem, mas permanecerem próximos a US $ 100, você ainda terá lucro, mas isso será reduzido.

Long vs Short e Call Versus Put Spreads de borboleta.

Uma propagação de borboleta basicamente "gira" em torno das duas opções centrais. Essas duas opções determinam a natureza geral da sua estratégia de borboleta e se é uma opção longa ou curta. O exemplo de opção de borboleta descrito acima foi uma longa opção de compra. Isso significa que você vendeu as duas opções do meio, coletando um crédito. As opções superior e inferior, no entanto, foram compradas, exigindo que você pague por elas. Geralmente, isso criará um débito líquido. Uma opção longa é basicamente o oposto. Você compra as duas opções do meio e vende as duas opções externas. Isso geralmente criará um crédito líquido.

Há também longos spreads de borboleta e curtos spreads de borboleta. Com uma propagação de borboleta longa, você compra uma com um preço de exercício mais alto, vende as duas opções de dinheiro no centro e depois compra uma delas pelo preço mais baixo. O spread de borboleta curto é o oposto. Você vende (ou grava) uma opção de venda de preço de exercício mais alta (o que significa que está fora do dinheiro). Então você compra as duas opções intermediárias e vende outra opção fora do dinheiro com um preço de exercício mais alto.

Todas as várias opções para a sua estratégia de negociação de opções de borboleta podem ficar confusas. Não se preocupe se você ainda não entendeu tudo. Como acontece com muitas estratégias de investimento, ela começará a fazer mais sentido à medida que você trabalha com os próprios negócios.

Conclusão: quando e por que usar o Spread de Borboleta.

O spread borboleta é uma ótima ferramenta para mercados relativamente estáveis que não estão sofrendo grandes oscilações de preços. Se houver muita incerteza e volatilidade no mercado, os riscos aumentarão, enquanto os lucros permanecerão limitados. Isso significa que os spreads de borboleta, como os condores de ferro (LINK), são ótimos quando os preços estão se movendo para os lados e estão aumentando ou diminuindo a uma taxa lenta e estável.

Se houver sérias preocupações sobre uma crise financeira ou uma recessão econômica, você provavelmente não desejará usar uma borboleta. Da mesma forma, se o governo está considerando um plano de estímulo massivo que poderia levar ao aumento geral dos preços dos ativos, como a flexibilização quantitativa, novamente é melhor evitar a borboleta.

Ainda assim, quando os mercados são relativamente estáveis, as opções de borboletas oferecem uma ótima maneira de lucrar com essa estabilidade e, ao mesmo tempo, limitar-se aos riscos. Lembre-se, o máximo que você pode perder é o que você investe. Isso torna mais fácil para você projetar suas finanças e gerenciar seu portfólio geral e sua composição de risco.

Melhores Estratégias de Negociação de Opções (Butterfly Spread, Iron Butterfly & # 8230;)

Estratégias de melhores opções para 2017 (melhores estratégias de negociação de opções)

Olhando para trás nos últimos dois anos, vemos que os mercados financeiros tiveram sua parcela de altos e baixos.

Boatos, notícias sobre rumores, antecipação sobre eventos mundiais e eventos reais do mundo contribuíram para influenciar a direção dos mercados.

Ansioso para o final do ano, e para o próximo ano, podemos esperar algo diferente?

A crise da dívida dos EUA foi adiada por um tempo, mas é provável que volte a ocupar o centro das atenções em um futuro próximo em que a Europa não tenha lutado para sair da recessão, e pudemos ver uma repetição dos eventos vistos em 2012, 2013, 2014 e 2015 A história de crescimento da China também parece diminuir e fluir & # 8211; com boas e más notícias (é pouco provável que mude drasticamente nessa frente num futuro próximo) Ursos de ouro podem pensar que ficar com pouco ouro pode ser uma boa jogada, mas se as coisas se desenrolarem nos EUA, então o ouro pode ser bom. um regresso ao próximo ano.

Em suma, os mercados podem continuar oscilando e negociando de lado, como fizeram nos últimos dois anos.

Não há nenhuma maneira de ler o mercado corretamente ou o tempo perfeito.

Nessas condições, é difícil comprar e manter, vender ou vender e ainda ganhar dinheiro.

Na verdade, uma opção que os comerciantes têm para lucrar é usar estratégias de opções.

Como se espera que o futuro cause uma bagunça difícil de antecipar as forças que movem o mercado, em vez de se comprometer com uma estratégia específica de compra, venda ou manutenção, os comerciantes podem usar opções de compra, venda ou holding para ganhar dinheiro. .

Se você espera que uma mistura de eventos potenciais impulsione os mercados para cima, para baixo e mova-se lateralmente por períodos a fio, você pode se beneficiar da estruturação de suas negociações usando estratégias de compra e venda simultâneas para se beneficiar de estagnação ou subida e descida. movimentos no mercado.

Ao aplicar estratégias de negociação de opções, um trader ganha exposição a tipos específicos de risco e oportunidades no mercado, mas também elimina outros riscos comerciais aos quais eles poderiam estar expostos.

Opções de negociação na vida real.

Uma Opção é "um contrato que confere ao seu comprador um direito, embora NÃO uma obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente sobre o qual ele é construído a preços específicos em ou antes de uma data específica".

& quot; Opções & quot; não estão necessariamente restritas ao pregão.

Aqui está uma ilustração da vida real de uma transação comercial:

Você gosta de um carro que um proprietário está vendendo por US $ 15.000.

Infelizmente, você pode não ter luidez suficiente hoje para pagar por isso. Então, você se aproxima do dono e faz um acordo que o envolve dando a você a opção de comprar o carro em um mês & # 8211; Se você é capaz de economizar para isso até então.

Contudo, para isso, "consideração" o proprietário pede que você pague mais US $ 1.000 acima do preço atual. Tenha em mente que as circunstâncias podem e mudam.

Em um mês, suponha que você encontre alguém que queira o mesmo carro e esteja disposto a pagar US $ 20.000 por ele. Você pode exercitar sua opção de comprar o carro por $ 15.000 + o prêmio de $ 1.000 e vendê-lo por $ 20.000, obtendo um lucro legal de $ 4.000!

No entanto, vamos supor que, ao longo de um mês, você encontre um acordo melhor por muito menos. Ou pior ainda, você traz um amigo mecânico para olhar o carro e ele avisa sobre sérios problemas com a transmissão. Nesse ponto, você pode deixar sua opção expirar sem valor e abandonar o negócio (lembre-se de que ainda precisará pagar o prêmio de US $ 1.000).

O acima é um bom exemplo da vida real de uma estratégia de opção.

Um tamanho não serve para todos.

Nas seções a seguir deste artigo com várias partes, exploraremos várias estratégias de negociação de opções que você pode considerar.

Obviamente, assim como os sapatos, não existe uma situação em que um tamanho seja adequado a todos.

Você precisará considerar cada uma dessas estratégias por seus méritos e deméritos e implementá-las de acordo.

Às vezes as Estratégias de Opções são mais poderosas quando implementadas em combinações, em vez de estratégias de negociação individuais.

Por exemplo, se há mais de um lado para o outro através de uma estratégia, mas um lado mais baixo também, você pode querer emparelhar essa estratégia com uma que ofereça um lado limitado e limitado.

Dessa forma, você poderia se proteger "& # 8211; até certo ponto & # 8211; se algumas estratégias não funcionarem para você.

NOTA: Ao considerar qualquer um dos exemplos discutidos aqui, os investidores individuais devem levar em consideração diversas outras variáveis & # 8211; tais como a sua tolerância ao risco individual, o seu conhecimento da negociação de ações e opções, as taxas e comissões que eles podem pagar, e as suas taxas de imposto individuais aplicáveis aos impostos sobre o rendimento pessoal.

Para o propósito de nossos exemplos, esses fatores foram ignorados (para manter a discussão simples). No entanto, alguns ou todos esses fatores podem alterar drasticamente o resultado de uma estratégia de opção específica discutida aqui para um indivíduo.

ESTRATÉGIA DE OPÇÕES # 1: SPREAD DE BORBOLETA.

Se você acredita que o mercado de ações vai negociar, ou dentro de uma banda de negociação relativamente estreita, uma maneira de se beneficiar do seu tempo no mercado enquanto limita o potencial de down-side é usar as estratégias do Butterfly Spread.

Se for esperado que uma determinada ação negocie lateralmente no futuro previsível, ou seja provável que feche a um determinado preço de exercício no vencimento, então uma estratégia da Butterfly poderia render-lhe lucro máximo.

Se o preço das ações romper inesperadamente em qualquer direção (para cima ou para baixo), as Butterflies oferecem perdas limitadas.

A propagação da borboleta recebe o seu nome devido ao fato de que envolve três conjuntos de opções de negociação para construí-lo.

Protegendo-se das perdas.

As borboletas podem ser construídas usando quatro opções que têm meses de validade idênticos e podem ser baseadas em todos os Puts ou em todas as chamadas.

Comprar uma borboleta sempre implica pagar um débito líquido.

Esse valor representa a perda máxima que você poderia sustentar no caso de as coisas não funcionarem conforme o planejado.

Construindo Spreads Borboleta.

Um spread borboleta pode ser construído usando preços de exercício incrementais para comprar e vender opções.

Os spreads incrementais devem ser iguais para cada perna do spread & # 8211; por exemplo, US $ 2,50, US $ 5,00 ou US $ 10,00. Construa sua borboleta por:

Compra 1 greve menor Venda 2 greves médias; e comprando 1 greve maior.

Graficamente a estratégia apareceria como na imagem acima.

Para montar um Butterfly, primeiro você deve avaliar onde você acredita que o estoque é provável de negociar no momento em que a opção atingir o vencimento.

Isso representará seu preço de exercício médio para as duas opções de Butterfly que você planeja vender.

Simultaneamente, você compra uma opção com preço de exercício mais baixo e outra com preço de exercício mais alto.

Suponhamos que você acredita que a Widgets Inc. será negociada em torno de um intervalo de US $ 70,00 no futuro previsível e provavelmente permanecerá no momento em que suas opções expirarem.

Com base nessas suposições, você poderia inserir um Butterfly com um preço de exercício médio de $ 70, usando um valor de preço de exercício incremental de $ 5,00.

Você pode acabar com uma estratégia semelhante à tabela abaixo:

Comprando x 1 (Long)

Venda x 2 (curta)

Comprando x 1 (Long)

Este é um 65/70/75 Long Call Butterfly (Bull).

Você também pode optar por jogar essa estratégia usando uma borboleta de chamada curta (Bear).

O princípio subjacente em qualquer um desses desvios da Borboleta é o inverso & # 8211; ou seja:

BULLS: Venderá uma chamada com um preço de exercício mais alto; e compre uma chamada com um preço de exercício que seja menor: comprar uma chamada com um preço de exercício mais alto; e venda uma chamada com um preço de exercício mais baixo.

Em nosso exemplo da Bull Call acima, seu prêmio total parece ser:

Saídas: US $ 8,00 x 1 + US $ 3,25 x 1 = US $ 11,25.

Entradas: US $ 5,25 x 2 = US $ 10,50.

Isso se traduz em um débito líquido de US $ 0,75 (saída de US $ 11,25 menos US $ 10,50 de fluxo de entrada). Calculado em mais de 100 compartilhamentos, com um débito total de US $ 75,00.

Em um mundo ideal, entre a data de compra e a data de vencimento, você espera que a WIN continue negociando em torno de US $ 70 para que as duas chamadas curtas expirem sem dinheiro (assumindo que não haja atribuições). morreria com o dinheiro também.

A Long Call de US $ 65, no entanto, expiraria com um valor intrínseco de US $ 5 (ou seja, um preço de US $ 70 hoje menos o preço de exercício de US $ 65 na compra). Se você vendesse agora a Long Call de US $ 65 no preço de fechamento (expiração) de hoje, você obteria um total de US $ 425. Veja como:

Lucro da venda = ($ 70 & # 8211; $ 65) x 100 compartilhamentos = $ 500 & # 8211; Débito total de $ 75 = $ 425.

Embora a suposição seja de que a ação possa fechar em torno da marca de US $ 70 quando o seu Butterfly expirar, as coisas podem dar errado também. Um cenário pode ocorrer caso as ações fechem abaixo do preço de exercício mais baixo (i). Se isso acontecer, todas as chamadas no exemplo acima expirarão sem valor (O-out-of-the-money), deixando-o com uma perda máxima igual ao total de débito pago: US $ 75.

Se as ações fecharem acima do preço de exercício (iii) mais alto, e se você optar por exercer as chamadas de compra apropriadas e receber os curativos correspondentes, você poderá obter um lucro máximo de US $ 500 e uma perda máxima de US $ 500,00 resultando em uma soma Net Zero para o seu Butterfly.

Esteja ciente, no entanto, de que você sempre perderá o débito (US $ 75 em nosso exemplo), independentemente de lucrar ou perder com os negócios reais. Além disso, pode haver comissões de negociação e corretagem e outras taxas que você precisa incluir na equação.

ESTRATÉGIA DE OPÇÃO # 2: BORBOLETA DE FERRO.

Como sua prima Butterfly, uma estratégia da Iron Butterfly é uma estratégia de negociação de risco restrito e de risco limitado que oferece uma maior probabilidade de recompensas limitadas quando as ações nas quais se baseia devem ter baixa volatilidade. Em resumo, o Iron Butterfly é uma estratégia baseada na compra de quatro opções diferentes, distribuídas por três diferentes preços de exercício.

Um Iron Butterfly Spread difere do Butterfly Spread na medida em que consiste em uma estratégia construída em torno de quatro opções de spreads versus a abordagem de três pernas de seu primo, o Butterfly. As outras diferenças significativas entre essas duas estratégias são que o Iron Butterflies oferece maior potencial de up-side do que o Butterfly, e sempre resultará em um Crédito Líquido em oposição ao Net Debit of the Butterfly.

Conhecendo seu risco e recompensa.

Os comerciantes obterão a recompensa máxima (lucro) de uma Iron Butterfly se, no vencimento, o preço de exercício das opções Call e Put vendidos igualarem o preço da ação subjacente. Este é o preço ótimo em que as opções serão inúteis e expirarão; deixando o comerciante para lucrar com o valor total do crédito líquido que foi recebido no momento da criação do comércio.

Tal como acontece com a recompensa, as perdas também são limitadas usando uma borboleta de ferro. O ponto de perda máxima será se o preço das ações cair abaixo ou atingir o preço de exercício mais baixo do Put comprado, ou empurrar para ou além do preço de exercício mais alto da compra que foi comprada. Em ambos os cenários, a perda máxima sustentada é igual à diferença dos preços de exercício das chamadas (ou colocações), menos os créditos líquidos que o comerciante recebeu ao configurar o negócio.

Spreads de borboleta de ferro de construção.

A criação de uma Borboleta de Ferro envolve uma combinação de OTM (out of the money) e At-the-money Calls (ATM) e Puts (Colocação).

A estratégia tem 4 pernas, incluindo 2 Puts (um para cada OTM e ATM) e 2 para chamadas (um ATM e um OTM), e pode ser configurada por:

Compra 1 OTM (golpe baixo) Opção de venda Venda 1 ATM (meio termo) Opção de venda Venda 1 ATM (meio termo) Opção de compra Compra 1 OTM (aumento) Opção de compra.

Suponha que em abril o Widgets Inc. (WIN) esteja sendo negociado a US $ 40,00.

Como trader que está implantando uma estratégia da Iron Butterfly, você poderia comprar um 30 de maio e uma chamada de 50 de maio por US $ 50, e simultaneamente vender um put e call de US $ 300 em 40 de maio cada.

Você pode acabar com uma estratégia semelhante à tabela abaixo:

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